今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的(de)大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况来看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前(qián)三(sān)大重(zhòng)仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的多是(shì)美股科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因(yīn)为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大股(gǔ)指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、苹(píng)果等(děng)科技股股价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经(jīng)历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美(měi)联(lián)储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过(guò)提(tí)高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由(yóu)此产生的(de)紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近(jìn)零(líng)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及(jí)算(suàn)力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度(dù)的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本(běn)增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前(qián)美股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的(de)推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还(hái)是(shì)具有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定(dìng香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的(de)金融市(shì)场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低(dī)，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者(zhě)看好美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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