5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的(de)资产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(ji三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因è)满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经(jīng)是(shì)其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司(sī)在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车(chē)、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因>

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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