看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(d先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些òu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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