金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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