金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资(z哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据日(rì)经哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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