美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美(měi)国(guó)债务违(wéi)约情(qí康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里ng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危(wē康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里i)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里府违约，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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