昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会(huì)议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压(yā)低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可(kě)能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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