财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联(l一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ián)社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日(rì)监(jiān)管部(bù)门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步(bù)提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固(gù)收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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