总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的市(shì)场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具(j电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外(w电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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