金融界5月11日消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年(nián)4月(yuè)份金(jīn)融(róng)数(shù)据。4月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人(rén)民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户(hù)存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可能重回(huí)表外(wài)资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次(cì)转负。4月(yuè)居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下(xià)：在经(jīng)历了一季度的(de)爆发式(shì)增长后(hòu)，信贷在4月(yuè)明显回(huí)落。从结构上来看，居民部(bù)门再次“缩表”，不(bù)过企业中(zhōng)长期贷款有较(jiào)强韧性(xìng)。信贷回(huí)落可能是因为一季度(dù)透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也边(biān)际走弱。社(shè)融(róng)增速(sù)与上(shàng)月持平，非(fēi)标(biāo)融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用于(yú)消费，消费(fèi)在二季410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗度(dù)同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百(bǎi)分(fēn)点至7.6%，主要源(yuán)于个(gè)人存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大(dà)幅改善，和地(dì)产销售(shòu)的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中信证券认(rèn)为是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗，以(yǐ)应对考(kǎo)核，然后在(zài)下季初发行(xíng)新的理财产品(pǐn)承接。因此居民存款在(zài)季末季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速(sù)为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为一(yī)致，招商宏(hóng)观表示居民(mín)存款减少符合季节性规律。在本(běn)月数据中，居民(mín)端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规(guī)律来看(kàn)，4月及7月一般(bān)是居(jū)民存款减少的时点。以4月(yuè410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)为例(lì)，今年1.2万亿居(jū)民存款的(de)减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居民加速(sù)偿还(hái)房贷等结(jié)论。

　　对于居(jū)民存款的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居(jū)民存款减少更可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特征依然(rán)明显。企业中(zhōng)长期(qī)贷款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷(dài)的绝大(dà)部分，居民端中长期(qī)信(xìn)贷出现收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放后(hòu)信心仍然不(bù)足的情况。如果没有进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信贷量会持(chí)续维持在低位。

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