随着一季报披露完毕(bì)，有(yǒu)着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随(suí)之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华(huá)商新趋势(shì)优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革三(sān)只基金是(shì)全市(shì)场公募FOF一季度(dù)持有只数(shù)最(zuì)多的(de)权益基金，相比去(qù)年四(sì)季度(dù)，易方达供给改革取(qǔ)代融(róng)通军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(tōng)健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益(yì)基金(jīn)前三名。

　　从调仓变动上看(kàn)，部(bù)分公(gōng)募(mù)FOF继续(xù)超配权(quán)益资产(chǎn)，并偏向成长风格基(jī)金(jīn)，有的(de)对阶段性涨幅过(guò)快的(de)行业(yè)做了(le)减仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为，中期维持对权益资产的乐(lè)观，国内宏(hóng)观经济(jì)处(chù)于底(dǐ)部向上修复(fù)的状态，且市场估值压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将(jiāng)推动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债利(lì)率定价资产(chǎn)估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易方(fāng)达供(gōng)给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季(jì)报披露(lù)，FOF基金经(jīng)理新一季(jì)的基金配置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季(jì)度末(mò)获26只(zhǐ)公募FOF重仓(cāng)买(mǎi)入，从数(shù)量(liàng)上看，是目前公(gōng)募(mù)FOF买入(rù)数量(liàng)最(zuì)多的(de)权益基金，这也是华(huá)商新趋势优选第二个季度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首(shǒu)，去年末是与融通健康产业(yè)并列(liè)首位。在此之(zhī)前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持(chí)有、平(píng)安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国(guó)智优(yōu)精选3个(gè)月(yuè)持有等(děng)基金在一季度均重点配置华(huá)商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年(nián)等基金(jīn)将华(huá)商新趋(qū)势优选作为前三大重仓(cāng)基金。

　　军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我不过，从持(chí)仓数(shù)量上(shàng)看，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相比(bǐ)去(qù)年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)的FOF基(jī)金数量(liàng)则相比(bǐ)去年末(mò)增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金成立(lì)于2015年5月14日，基金经理周(zhōu)海栋过往(wǎng)长(zhǎng)期以成长风格(gé)著称，截止今年一季度末，成立以(yǐ)来(lái)收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排(pái)名同类基(jī)金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合(hé)计持有份额(é)1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加(jiā)了(le)6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉(xī)，易方(fāng)达科瑞基金(jīn)经(jīng)理杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投(tóu)资，关注估值被错(cuò)杀的个股，对于(yú)基(jī)本(běn)面坚固或出现好(hǎo)转信号的公司敢(gǎn)于(yú)重仓(cāng)买入(rù)。

　　易(yì)方达供给改革在一(yī)季度(dù)新进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三(sān)季度重仓持有易方(fāng)达(dá)供给(gěi)改革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环(huán)比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方(fāng)达供给改(gǎi)革基金经理杨宗昌(chāng)是化(huà)学博士，有过(guò)多年化工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投(tóu)资机会，并通过努力(lì)不断扩(kuò)大能(néng)力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据(jù)Wind数据统计，被动(dòng)指数基金增持(chí)前三“花落华泰(tài)柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵(líng)活配置(zhì)混合(hé)基金中，汇(huì)添富科(kē)技创(chuàng)新、易方达供给(gěi)改革、易(yì)方达新(xīn)兴成长(zhǎng)位列增(zēng)持(chí)份额前三(sān)；偏股混合(hé)基金增持(chí)前三则(zé)被易方(fāng)达信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股票基金增持(chí)前(qián)三分(fēn)别为中欧信息(xī)产业(yè)、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前(qián)三则是交银定期支付双(shuāng)息平衡、摩根(gēn)双核平衡(héng)、易方(fāng)达平(píng)稳增长；偏债混合基金增持前三依次为易方达安盈回(huí)报、安信(xìn)民稳增长、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权(quán)益仓(cāng)位(wèi)偏向成(chéng)长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比例(lì)

　　一季度A股市场整体表现相对较(jiào)好(hǎo)，但行业分化较大。受益于数(shù)字经济政(zhèng)策的提振(zhèn)与(yǔ)人工(gōng)智能主题的不断发酵(jiào)，科技板块涨(zhǎng)幅较大；而地产和新能源等板块(kuài)表现(xiàn)较(jiào)弱。从一(yī)季(jì)度披露的(de)情况(kuàng)上(shàng)看，部(bù)分FOF基金经(jīng)理继续超配权益仓位(wèi)，并向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格(gé)偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在一季度末对涨幅过(guò)高行业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业绩(jì)领(lǐng)先的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基金经理林国(guó)怀(huái)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，本(běn)季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持续维持(chí)权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升组合中(zhōng)成长型基金(jīn)的配置比(bǐ)例，同时适(shì)度(dù)降低价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持(chí)部分转(zhuǎn)债(zhài)品种，增加其他确(què)定性较(jiào)高的绝对(duì)收益或(huò)相对收(shōu)益基金品种；4、继续根据(jù)既定的(de)策略参(cān)与股票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁的股(gǔ)票。

　　组(zǔ)合(hé)风(fēng)格上，目(mù)前(qián)权益(yì)部分(fēn)依(yī)然保持(chí)略超(chāo)配价值风格，但偏(piān)离(lí)幅度已显著(zhù)下降，保(bǎo)持一贯(guàn)的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过积极挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收益和(hé)绝对收益的投(tóu)资机会不断增厚组合(hé)收益(yì)，通(tōng)过“多资产、多(duō)策略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力将该(gāi)基金呈(chéng)现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓上(shàng)看，富国(guó)城镇发展、博(bó)时(shí)标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大重仓(cāng)基金，富国信(xìn)用(yòng)债、万(wàn)家安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基(jī)金(jīn)经理对(duì)全年(nián)市场的主线判断不是很(hěn)清晰，因此组合(hé)整体上除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离外(wài)，其(qí)他方面没有明显(xiǎn)的(de)偏离，整体(tǐ)上比较均(jūn)衡(héng)。随着近期(qī)政策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年股票市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要方向逐渐有了较(jiào)明确(què)的判断，在操(cāo)作上(shàng)，本基金在 1 季度(dù)，逐(zhú)渐增加了低估值价(jià)值(zhí)风格基金(jīn)和(hé)股票，以及(jí)与数字(zì)经济相关的基金和(hé)股票(piào)，未来计划(huà)视相关板块的估值水(shuǐ)平(píng)变(biàn)化做动态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老(lǎo)2045三年基金经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年(nián)一(yī)季度的主要持仓仍(réng)然(rán)坚持长期(qī)资产配置策(cè)略(lüè)，但继续对(duì)部分(fēn)主(zhǔ)动权益基金进(jìn)行了分散和优(yōu)化(huà)，在一季度股(gǔ)票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分化巨大的市场中，基于对长期(qī)基本面(miàn)、行业景(jǐng)气度、估(gū)值、性价比(bǐ)等的判断，对(duì)行业(yè)风(fēng)格的持仓结构进(jìn)行了(le)小幅(fú)调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的(de)行业基金，增持部分短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养老2045一季报中表示，报告期(qī)内，基金整(zhěng)体保持中枢附近的权益(yì)仓位，但(dàn)内部结构有所调整。债(zhài)券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主(zhǔ)；权益(yì)方面，基于不(bù)同板块的基本面和估(gū)值性价(jià)比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分(fēn)收益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组(zǔ)合处于(yú)稳健均(jūn)衡状态，重点关注一季(jì)报超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养(yǎng)老(lǎo)1季度适(shì)度降低(dī)了深度(dù)价值和(hé)价值质量等(děng)偏价值策略的基金的(de)超(chāo)配比例(lì)，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长(zhǎng)策略(lüè)的基金的配置比例。在行业方面，TMT等(děng)科技行业经历(lì)过去(qù)几年的大(dà)幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景气(qì)周期低位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范(fàn)畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成长策略基(jī)金的(de)配置比例。不过仍然选择(zé)那(nà)些能够(gòu)长期拿得住的基金(jīn)，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基金。在不同地域(yù)的投资(zī)方面，在市场大幅反弹(dàn)后，小幅(fú)降低(dī)了港(gǎng)股基金的配(pèi)置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一季度末，基(jī)金的权益(yì)类(lèi)资产实际配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例为(wèi)71％，相对年度目标配置比例战术(shù)型标配(pèi)，对阶段性涨幅过快的行业做了(le)减仓，增加了(le)部(bù)分业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有一(yī)季度(dù)操作上围绕经济增(zēng)长和政策支(zhī)持方向作为(wèi)调整(zhěng)配置主要(yào)方(fāng)向，组合主要(yào)提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业绩预期增速较高板块(kuài)的配(pèi)置，并通过优选选股alpha较(jiào)高、稳(wěn)定性较好的标(biāo)的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面的(de)观(guān)察，鹏(péng)华养老2045将(jiāng)组合权益资产维持超配(pèi)状态，结(jié)构上均衡配(pèi)置(zhì)于：受益于(yú)顺(shùn)周期低估值的(de)金融周(zhōu)期板块、受益(yì)于社(shè)会经(jīng)济活动趋于正常的(de)消费医药(yào)板块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国产替代的科技制(zhì)造板块上(shàng)。

　　权益(yì)市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定性(xìng)和未来发(fā)展方向的机会

　　目前(qián)A股(gǔ)市场行(xíng)至3300点附近，未来市场存在哪些风险和(hé)机会？如(rú)何寻找(zhǎo)投(tóu)资主线？FOF基金经(jīng)理(lǐ)们也(yě)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)提到(dào)了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望(wàng)后(hòu)市(shì)，随着经济数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入验(yàn)证(zhèng)阶段(duàn)。中期维持对权益资产的乐观，国(guó)内(nèi)宏(hóng)观经济处于底部(bù)向上(shàng)修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注以(yǐ)下条潜在盈利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价(jià)资产估值修复(fù)。从确定(dìng)性(xìng)和(hé)未来发展方向(xiàng)角度(dù)出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数字经济(jì)和新技术领域。大复(fù)苏中在大消费板块内重点关注(zhù)航空(kōng)出(chū)行(xíng)供(gōng)需格局(jú)和票(piào)价弹性(xìng)带(dài)来的(de)潜在超预期机会。投资端(duān)关注地产链(liàn)以及一带一路带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老目标五年基金经理(lǐ)杜习杰、吴(wú)春杰表示，对于国(guó)内(nèi)权(quán)益来讲，当前历史(shǐ)估值分位、相对债券资产的(de)估(gū)值处均在具备吸引力的水平，为(wèi)长期投资提供(gōng)一定安全边(biān)际。年内经济(jì)修复是确定性的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有(yǒu)分歧(qí)，但政策仍(réng)有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上(shàng)，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳内需政策(cè)加码的(de)领域，包(bāo)括地(dì)产链、政府(fǔ)支出或补贴(tiē)可能增加的基建、信创、自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等领域，TMT相(xiāng)关板(bǎn)块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题催(cuī)化(huà)的(de)成份(fèn)，对交易情绪的(de)过(guò)热持谨(jǐn)慎(shèn)的态度(dù)，后续会持续关注新技术对经济各个(gè)领(lǐng)域的影(yǐng)响；对消费服(fú)务(wù)业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较(jiào)浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三(sān)年(nián)持有基金经理(lǐ)薛显志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当前中国(guó)经(jīng)济处于复苏早期，2月以来市场的下(xià)跌属于“放(fàng)开交易”、春季(jì)躁动后(hòu)的(de)正常回调(diào)。复盘历史上的复苏周期，权益方面均能(néng)有所作为，基本(běn)面的(de)总体改善能(néng)激活市场的(de)生态，市场会不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)基本面改善的诸多细分方(fāng)向。结构(gòu)方(fāng)面，市场一季度已找出(chū)“中特+”、数字(zì)经济两条主线(xiàn)。4月份开始(shǐ)，估计市场会围绕各行业受益改善幅度，不断(duàn)挖掘一季报(bào)超预(yù)期、全(quán)年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方(fāng)向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏(péng)华基(jī)金孙博斐表示，未来持续关注以下三个(gè)方向：一是(shì)顺周期低(dī)估值板块具备长期投(tóu)资价值，此外，关注央国企改革(gé)能否(fǒu)带来(lái)相关行业、企业基(jī)本面的改(gǎi)善，并打开估值提升的空间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场(chǎng)景复苏逻辑(jí)较为确定，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价(jià)比更(gèng)高(gāo)。三是(shì)科技制(zhì)造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替代的关键环(huán)节，是长(zhǎng)期关注(zhù)的(de)方向。短周(zhōu)期来(lái)看，半导体行业可能(néng)在下半(bàn)年周期见底，计算(suàn)机行业的景(jǐng)气度(dù)相较于去年也是大幅改善。而人工智能等技术的突破，有可能(néng)打开科技板块的成长(zhǎng)空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我