华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时(shí)间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持(chí)有资(zī)金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊(yī)坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净(jìng)值。资(zī)产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持(chí)证券(quàn)的(de)市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shō为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭u)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报(bào)告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权(quán)原则付诸(zhū)于我们(men)的多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投资部(bù)门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能(néng)源、汽(qì)车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公司的(de)主要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色列(liè)的(de)救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能力(lì)方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大(dà)涨约8％。

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