今年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(j危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高ī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(y危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高ě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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