全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

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　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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