5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到(dào)一名意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照(zhào)相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准(zhǔn)，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车俄罗斯乌克兰什么时候结束战争在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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