“非(fēi)农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美(měi)国(guó)国(guó)债价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩大(dà)到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预(yù)期(qī)的美(měi)联(lián)储7月加息几率增加(jiā)，预计(jì)未来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天以(yǐ)来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一(yī)季报公(gōng)布次日以来最大(dà)涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低(dī)谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债(zhài)收益率反弹的(de)打击下持(chí)续下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周多(duō)来最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存(cún)在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新(xīn)增就(jiù)业主要(yào)集中在(zài)教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲(xián)与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部门就业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现亮(liàng)眼，与近期房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用(yòng)品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前(qián)持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就(jiù)业市场边际降(jiàng)温的(de)更多(duō)迹(jì)象，5月(yuè)失业人(rén)数增加44万(wàn)至640万，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来(lái)的(de)最低水平，在(zài)失(shī)业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场(chǎng)和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就业市(shì)场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但(dàn)随着(zhe)需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现(x晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好iàn)为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工(gōng)资(zī)对通(tōng)胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步(bù)加息的必(bì)要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美(měi)联储6月(yuè)利率会(huì)议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还(hái)需要关(guān)注后续(xù)公布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前的就(jiù)业(yè)市(shì)场状态可以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利率会议落地前(qián)，市(shì)场步入(rù)振(zhèn)荡盘(pán)整(zhěng)状态，预计美元(yuán)指数在105附(fù)近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风(fēng)险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太(tài)可(kě)能在会(huì)议(yì)上(shàng)决定进一步削减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着(zhe)更(gèng)多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣(chén)威(wēi)胁要(yào)进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价可(kě)能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在(zài)欧佩克(kè)+会(huì)议之前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应该低估沙(shā)特在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油(yóu)市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不犹豫地(dì)做出(chū)任何(hé)决(jué)定(dìng)，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为(wèi)，进一步减产的(de)可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆(fù)辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在(zài)六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突(tū)进行期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连斯(sī)基(jī)说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需(xū)要更(gèng)多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约各(gè)国领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北(běi)约的(de)路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出(chū)席7月举行的维(wéi)尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳(nà)乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯(bó)克当地时间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间表(biǎo)示(shì)，德国不(bù)认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员国(guó)也不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国(guó)，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取(qǔ)消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能(néng)出现的美(měi)国有(yǒu)史(shǐ)以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联储本月(yuè)会议(yì)或(huò)暂(zàn)停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低(dī)点(diǎn)，对风(fēng)险资产的晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的(de)数据改善了市场情绪(xù)，同时市(shì)场(chǎng)也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情绪(xù)回暖的带动(dòng)下，天然橡胶(jiāo)期货价格(gé)回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微(wēi)升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前(qián)有云南旱(hàn)灾消息发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡胶期(qī)价(jià)终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元(yuán)/吨(dūn)点位(wèi)轻易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货(huò)胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月(yuè)以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收(shōu)储这(zhè)一传(chuán)闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储收储的(de)政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口(kǒu)。从中(zhōng)国本(běn)身的(de)天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国(guó)际政治格局(jú)中，对天(tiān)然橡胶的储备(bèi)其实(shí)是有很高(gāo)的必(bì)要(yào)性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶(jiāo)收储(chǔ)传(chuán)闻的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整(zhěng)个天然橡胶(jiāo)的年(nián)产(chǎn)量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求(qiú)几无影响(xiǎng)。但(dàn)是如(rú)果收(shōu)储(chǔ)的对象是交割(gē)品的话，性质(zhì)就不(bù)同了。因为目前(qián)全(quán)年(nián)国产全乳的最大(dà)产(chǎn)量(liàng)不(bù)过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其(qí)实占到相当全年交割品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个比例(lì)。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交(jiāo)割(gē)品(pǐn)的供求判断影响，再(zài)结合历史(shǐ)上收储的(de)影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物(wù)候条件的改变，产区全面开(kāi)割上量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未(wèi)有(yǒu)趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析(xī)师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢(huī)复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变好。但是(shì)由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏低，胶农割(gē)胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加工(gōng)积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区大面积开割(gē)，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰(tài)国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同(tóng)时根(gēn)据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预(yù)计(jì)后(hòu)市“厄(è)尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高(gāo)级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示，目前(qián)轮胎厂家外贸订(dìng)单量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形成一定(dìng)支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积(jī)极性尚可。而(ér)内销市场需求表(biǎo)现(xiàn)依(yī)然(rán)偏弱(ruò)，各层(céng)级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新数据(jù)显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加(jiā)之内(nèi)销订单(dān)缺(quē)货现象仍存(cún)，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出(chū)货(huò)压(yā)力加大，为控制成(chéng)品库存压力(lì)，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前天然(rán)橡胶基(jī)本(běn)面处于(yú)供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同，但是整体来说此前市(shì)场对(duì)今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产(chǎn)量(liàng)和(hé)出口同(tóng)比数据还是不(bù)错的，反映国(guó)内(nèi)实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软，价格战等(děng)负面消(xiāo)息较多(duō)，市(shì)场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地(dì)区(qū)天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀(pān)升，有些(xiē)人认为(wèi)是国内需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要(yào)还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率(lǜ)波动(dòng)；另一方面美(měi)联储加息进程，以及美(měi)国(guó)银(yín)行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问(wèn)题等(děng)。看向下(xià)半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺(quē)乏(fá)指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回(huí)暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然(rán)橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确方向，主(zhǔ)要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势(shì)的(de)主(zhǔ)要(yào)因素，随着各(gè)产区开割(gē)后产量(liàng)逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复(fù)速(sù)度仍(réng)然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今(jīn)年交割(gē)品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天气影响的(de)情(qíng)况下，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来看，外需受海外经济(jì)衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难(nán)有起色。外需(xū)走弱也导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需(xū)方面，春(chūn)节前市场(chǎng)基于(yú)内需复苏(sū)的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市(shì)场从交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)需(xū)求复(fù)苏不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对低位才能刺(cì)激(jī)有(yǒu)效(xiào)的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是否有扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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