金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù选择复句例子十个，选择复句例子5个)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多选择复句例子十个，选择复句例子5个。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际(jì)变化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的(de)风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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