近日(rì)，广(guǎng)发、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集(jí)规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线的(de)中(zhōng)特估行情(qíng)持续(xù)发(fā)酵，市(shì)场也预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助(zhù)推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市(shì)公司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股(gǔ)年内涨跌幅(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部(bù)分(fēn)高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概(gài冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)念引发的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优质资产注入(rù)上市平台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业(yè)、交运(yùn)和通信。

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