昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许(xǔ)家(jiā)印被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的(de)增资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地(dì)产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约(yuē)金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许(xǔ)家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能需(xū)要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持在高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利率需要(yào)在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的长期通胀预期在初(chū)意(yì)外(wài)加(jiā)速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月(yuè)密歇根大(dà)学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远(yuǎn)高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定(dìng)激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通(tōng)胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳(wěn)定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开(kāi)始，国(guó)际黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对(duì)美国经济衰(shuāi)中国欠别国钱吗退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历(lì)史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美中国欠别国钱吗元，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内(nèi)没(méi)有降息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国(guó)国际储备(bèi)中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及(jí)金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美国银行业风(fēng)险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与(yǔ)市场预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金(jīn)属价(jià)格产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依(yī)然较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期(qī)的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截(jié)止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大(dà)冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并(bìng)不(bù)十分乐观(guān)，近(jìn)日公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数据同样(yàng)不(bù)理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下(xià)市场对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落(luò)，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经济展望存(cún)在(zài)较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能(néng)会由于工(gōng)业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅(fú)走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而(ér)被提振，那么对于白(bái)银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据(jù)的中国欠别国钱吗好坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的(de)4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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