5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截(jié)至厦门是几线城市呢2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)厦门是几线城市呢属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈(yíng)厦门是几线城市呢利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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