金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎ公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表ng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了(le)？

　　白银(yín)跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公(gōng)布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表)发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周在美联储越来越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳(láo)动力(lì)市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期(qī)下滑(huá)，白银因工(gōng)业(yè)属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续(xù)还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会(huì)继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金(jīn)属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策转向(xiàng)宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但(dàn)是(shì)美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的(de)空间(jiān)，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关注继(jì)续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完(wán)，建(jiàn)议继续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行(xíng)业风险与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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