财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(sh早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称àng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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