投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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