钠电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的(de)题材(cái)搭配公司释放(fàng)钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间(jiān)还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后(hòu)再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的(de)产能又该如何消(xiāo)化(huà)？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导致其(qí)研发进度大大(dà)落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不(bù)及待(dài)召开电话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前(qián)，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电(diàn)项目(mù)进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往往(wǎng)在公告披露(lù)后(hòu)录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的(de)温吞(tūn)股(gǔ)价(jià)，不(bù)到半年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间(jiān)已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会(huì)并(bìng)在《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于(yú)对深(shēn)圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充(chōng)披(pī)露(lù)相关(guān)事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有(yǒu)限与(yǔ)钠电(diàn)产能规划(huà)“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消息(xī)，公(gōng)司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多(duō)资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然(rán)难(nán)以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在(zài)投资(zī)钠电项目(mù)时(shí)自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业(yè)银行等组成的联合银(yín)团申(shēn)请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于(yú)公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新(xīn)的调研记录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处(chù)于正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投(tóu)资金中的(de)1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供(gōng)应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外，核心还(hái)在其大(dà)干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然(rán)开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在(zài)前面(miàn)，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速电(diàn)动车(chē)领域实(shí)现装车应用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年初公(gōng)告(gào)与中(zhōng)祥航(háng)业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及(jí)客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样(yàng)后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称(chēng)和订单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢联新能(néng)源事(shì)业(yè)部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会小批(pī)量应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池(chí)市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系(xì)活动记录表

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年的钠电(diàn)池(chí)是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离子电池(chí)的一个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近(jìn)三(sān)元(yuán)523电池。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别目前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅(fú)下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和钠(nà)电(diàn)池(chí)成本(běn)基本相当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经(jīng)优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠(nà)电池有(yǒu)明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格可(kě)降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发(fā)展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成(chéng)本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂离子电池的(de)成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸(suān)电池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上(shàng)时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程。但(dàn)随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠(nà)电池利润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池(chí)定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传艺科(kē)技在(zài)投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工(gōng)业园区(qū)核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩(shèng)余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后(hòu)果(guǒ)就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并扩(kuò)产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也(yě)仅12个(gè)月(yuè)，预(yù)计达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目(mù)投资进度(dù)也实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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