5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政府机关(guān)、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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