华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是(shì)可(kě)持(chí)续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上次报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(d贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用e)潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重(zhòng)要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过(guò)去25年的(de)激(jī)进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们的(de)多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今(jīn)天所处(chù)的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净(jìng)资产也贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为(wèi)灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国(guó)司(sī)法部和证券(quàn)监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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