近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(j季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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