今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工(gōng)智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需(xū)求(qiú)端将对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一(yī)步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程(chéng)，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的(de)影响，但是(shì)另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对设小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(x小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式iàn)上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新(xīn)进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的(de)《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国(guó)民航(háng)信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计(jì)算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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