今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎngacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòuacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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