美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了hū)，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可(kě)能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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