随着(zhe)3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集(j夷洲今是何地，夷洲是哪里í)中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)夷洲今是何地，夷洲是哪里采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％夷洲今是何地，夷洲是哪里，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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