就在(zài)全(quán)球为AI疯狂(kuáng)的(de)时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英(yīng)伟达(dá)，但是目前已经部分获利(lì)了结，现(xiàn)在所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总(zǒng)部位(wèi)于瑞士(shì)日内瓦的(de)资管机构为拥有(yǒu)200多年历史(shǐ)的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩(cǎi)准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟达(dá)业(yè)绩第一爆发之际(jì)，就增持(chí)了(le)英伟(wěi)达。当(dāng)时(shí)的(de)持(chí)仓(cāng)股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英(yīng)伟(wěi)达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么(me)涨。这家(jiā)资(zī)管机构也(yě)不得不修正自己的错误，在(zài)英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在(zài)2018年(nián)一(yī)季度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了(le)60美元附近(jìn)，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的(de)上上下下，让英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价如做(zuò)过山车(chē)一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币的崩(bēng)盘(pán)，让英(yīng)伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季(jì)度，虽(suī)然英伟达股价(jià)此后(hòu)仍然(rán)经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年(nián)年底，增持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆发(fā)，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层(céng)算(suàn)力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市(shì)值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家(jiā)市(shì)值超1万亿美元的上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的(de)，还(hái)有被(bèi)誉为“估值教父”的当代著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)估(gū)值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊》报道，达摩达兰自2017年(nián)以来一(yī)直在(zài)投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天(tiān)早上英伟(wěi)达(dá)还(hái)在我的(de)投资(zī)组合里，最后把它剔除出投资(zī)组合，因为我无法承受这样的(de)上涨，一周内市值就增(zēng)加了3000亿美元，这是在挑战可持续(xù)价值的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英(yīng)伟达目前在250亿美元的人(rén)工智能芯(xīn)片市场占有80％的份额，最乐观(guān)的(de)预测(cè)是，10年后该市场(chǎng)规模(mó)将达到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也(yě)要比近期(qī)股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但(dàn)如(rú)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀果(guǒ)作为一项投资的(de)话(huà)，我(wǒ)怎么(me)都得不出每(měi)股400多(duō)美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间202淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀3年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一(yī)共套现(xiàn)约(yuē)249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有(yǒu)人觉(jué)得AI估值(zhí)太高，减持了仓(cāng)位，也有人认(rèn)为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查(chá)的49名分析师中，41名(míng)对英(yīng)伟达给出买入(rù)评级，比去年(nián)10月给予这一评级的人(rén)数30人增加约(yuē)三分之一。这(zhè)些(xiē)分析师对英(yīng)伟达给(gěi)出的股价中间值约为(wèi) 450 美元。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公(gōng)司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华(huá)尔街近(jìn)日(rì)纷纷调(diào)高(gāo)英伟达目标股(gǔ)价，是(shì)因为先前估测的获利预期太(tài)低。目前投资人仍(réng)存在(zài)不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达(dá)估值过高(gāo)，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测最准确的(de)分析师、美国银(yín)行策略(lüè)分析师(shī)Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科(kē)技股和AI概念股的(de)估值过高(gāo)，建议投(tóu)资者(zhě)可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡(pào)沫”，而美联储的加息周期或许还未结束(shù)。过去的泡(pào)沫形成通常是因“宽松货币(bì)政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史(shǐ)为鉴，他(tā)认为需要(yào)在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售(shòu)。

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