在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有(yǒu)明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军计会维(wéi)持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度毛利率为晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了(le)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额(é)从去年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负(fù)极(jí)因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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