近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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