衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要(yào)有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库(kù)存投(tóu)资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救(jiù)援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦(lán)截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在(zài)今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否认(rèn)存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是一(yī)次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番(fān)言论看似(shì)四(sì)平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和(hé)商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他人的私(sī)下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不(bù)止一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而(ér)且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和(hé)德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是(shì)不是(shì)冒(mào)牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国(guó)内外(wài)油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究(jiū)中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退(tuì)风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油(yóu)价(jià)再度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行的财(cái)报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场对于美联储加息(xī)和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏(hóng)观层(céng)面的不(bù)确定(dìng)性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市场的主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区(qū)的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息(xī)政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市(shì)场(chǎng)基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤(yóu)其是(shì)亚洲地(dì)区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪(xù)或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原(yuán)油市场将(jiāng)转入对(duì)供应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产(chǎn)量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧<历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么/p>

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市(shì)场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市(shì)场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计划外(wài)检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢(huī)复(fù)的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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