财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(比较长的古诗词，比较长的古诗10句zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng比较长的古诗词，比较长的古诗10句)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一比较长的古诗词，比较长的古诗10句路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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