近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分别为夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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