北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国(guó)内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公司(sī河北保定技校排名，保定技校前十名)旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投(tóu)资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求(qiú)均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排(pái)除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ河北保定技校排名，保定技校前十名)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良(liáng)好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批(pī)优(yōu)秀的创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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