近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能(nén1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升g)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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