公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运行(x15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米íng)，股15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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