5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下(xià)，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势(shì)抄底(dǐ)工具(jù)，投(tóu)资者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合(hé)计(jì)资(zī)金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投(tóu)资(zī)拉(lā)动”转为“创(c水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样huàng)新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立(lì)完(wán)善，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发(fā)出更强水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样的活力，通过(guò)技(jì)术(shù)革新带来的新(xīn)领域开拓(tuò)出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基金经理吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半导体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已经(jīng)处(chù)于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出(chū)

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解(jiě)心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对(duì)新能源后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的(de)最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行(xíng)业供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)只有在基本面比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多(duō)的增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新能(néng)源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板(bǎn)块(kuài)增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来(lái)新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更(gèng)多将是优选个股的(de)结(jié)构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预(yù)期的速(sù)度发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩(hào)说(shuō)。

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