海通策略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼(yǎn)；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈利(lì)大(dà)增。 数(shù)字经(jīng)济(jì)归母净(jìng)利单季同(tóng)比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)盈利(lì)有待改善，其中受(shòu)益(yì)于国产替代的半导体(tǐ)材(cái)料(liào)和半导体设备(bèi)维持较高增速，其中(zhōng)设备盈利加速(sù)增长；低(dī)碳(tàn)经济景(jǐng)气度高位回落(luò)，新型电网(wǎng)盈利增速持续提(tí)升，主要(yào)受益于储能(néng)的(de)快速发(fā)展。

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