因市场需求(qiú)减少，正在持(chí)续发力(lì)的存储(chǔ)芯片巨(jù)头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的(de)诺(nuò)安成长混(hùn)合(hé)基金，已累计减(jiǎn)持该(gāi)公(gōng)司股票(piào)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季(jì)度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人(rén)朱一明的一(yī)致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减持(chí)不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月27日披(pī)露的2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，公司一(yī)季度(dù)归(guī)母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原因(yīn)是芯(xīn)片产品(pǐn)市场(chǎng)需(xū)求减少，公司(sī)营(yíng)业收入同(tóng)比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务(wù)收(shōu)入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年(nián)度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务(wù)增加约3.73亿(yì)元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储器(qì)业务(wù)、传(chuán)感器(qì)业务收(shōu)入减少(shǎo)主要是受消费市场需(xū)求疲(pí)软影响，而微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益于公司多元化产品布(bù)局(jú)，其来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加(ji嘴巴含胸的感觉知乎ā)弥补了消费领域(yù)的收(shōu)入下滑(huá)，并带动(dòng)微控制器业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主要是美(měi)元(yuán)兑人民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和(hé)研(yán)发(fā)费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧摊(tān)销等费用的(de)增加；资产(chǎn)减(jiǎn)值损失(shī)同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿(yì)元、商(shāng)誉减值同比增(zēng)加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日(rì)还(hái)公告(gào)，实(shí)际控制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，拟自披露该减持(chí)计划公(gōng)告(gào)日起15个交易日后(hòu)的(de)6个月内，采取集中竞价交(jiāo)易方式，减持(chí)不超过1190.5万(wàn)股股份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新(xīn)的业(yè)务主(zhǔ)要有三(sān)块，分别是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微控制(zhì)器(qì)）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品(pǐn)包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行(xíng)业内供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电(diàn)子等企业(yè)占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求(qiú)切入(rù)该细分(fēn)领域市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领(lǐng)先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通(tōng)讯设备等(děng)消费类(lèi)产(chǎn)品，公(gōng)司在技术、产品以及市场应(yīng)用方(fāng)面都(dōu)处于领先地(dì)位。随着公(gōng)司(sī)车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领(lǐng)域(yù)至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储(chǔ)器产业(yè)处于高(gāo)度(dù)垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三(sān)星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企业(yè)。兆(zhào)易创新(xīn)主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参(cān)与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其(qí)产业技术开始起(qǐ)步(bù)发展，但占(zhàn)比依旧(jiù)很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体(tǐ)贸(mào)易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年(nián)全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年全球(qiú)半导(dǎo)体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则(zé)将小(xiǎo)幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年(nián)全(quán)球存储(chǔ)市场(chǎng)规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结(jié)束(shù)连(lián)续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金(jīn)重仓股，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金公司(sī)旗下被动和主动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大(dà)流通股东(dōng)变化(huà)看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新(xīn)成长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均在(zài)一(yī)季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近(jìn)272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例(lì)超25％。

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