金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报E淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀TF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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