公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基(也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句jī)本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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