今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国政府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其财(cái)政(zhèng)收入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)美国政府背(bèi)负(fù)了(le)庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国会基(jī)本照单(dān)全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务(wù)规(guī)模越来(lái)越大，引发部(bù)分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二(èr)自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦(bāng)债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其(qí)进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗高一次(cì)——其中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国(guó)债(zhài)务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期内(nèi)更(gèng)是(shì)如此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务(wù)上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握(wò)美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候类似(shì)于(yú)一(yī)个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美国党(dǎng)派(pài)分歧不(bù)断扩(kuò)大，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的(de)分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务(wù)上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并(bìng)直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两党谈(tán)判中的(de)一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味(wèi)着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产(chǎn)生更严(yán)重(zhòng)的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接下来的(de)六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上(shàng)限危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗