本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万(wàn)家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也(yě)是以发起(qǐ)式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，除(chú)博(bó)时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内(nèi)平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证5华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思0等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)9华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思9％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大成北(běi)交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，也是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的(de)后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前(qián)估(gū)值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预(yù)期(qī)的，业(yè)绩的持续增长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不少政策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给(gěi)是(shì)市场长期(qī)发(fā)展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精特新企业(yè)的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会(huì)越来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研(yán)报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思北交所作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初(chū)露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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