金融界4月27日消息  顶着“港(gǎng)股白酒第(dì)一股”光环(huán)的珍酒李(lǐ)渡正(zhèng)式登陆港交所，尴尬的是(shì)开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全天颓势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港(gǎng)元(yuán)/股，上(shàng)市第一天市值就缩(suō)水超过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超(chāo)过22亿(yì)港(gǎng)元

　　自2016年金徽酒挂牌上交所(suǒ)后，至(zhì)今(jīn)没有酒企成(chéng)功上(shàng)市，珍酒(jiǔ)李渡是(shì)近7年时间第一只(zhǐ)实(shí)现资本上(shàng)市的白酒股，目(mù)前西(xī)凤酒、郎(láng)酒、国台等均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此(cǐ)次在(zài)港(gǎng)交所IPO，发售价(jià)为每(měi)股10.82港元，筹资资金约50亿港(gǎng)元，公开发售(shòu)获超(chāo)购1.94倍(bèi)，一手中(zhōng)签率100%。值得注意的(de)是寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月，不知道(dào)是(shì)出于(yú)何种考(kǎo)虑，此(cǐ)次珍(zhēn)酒李渡并没有引入基石(shí)投(tóu)资(zī)者(zhě)。

　　此(cǐ)次IPO之前，珍(zhēn)酒李渡共计引(yǐn)入两轮投资(zī)者，分别(bié)是有着“华尔(ěr)街之狼”之称(chēng)的(de)私募(mù)股权巨(jù)头KKR和大中华网讯。KKR在(zài)2021年11月和(hé)2022年5月(yuè)分(fēn)别投资3亿美元(yuán)、5亿美元(yuán)，两(liǎng)次成本分(fēn)别为1.76美元(yuán)和1.78美元，即13.82港元和13.97港(gǎng)元。相较于珍酒(jiǔ)李渡今(jīn)日收(shōu)盘价(jià)8.88港元，这意味(wèi)着(zhe)私募巨(jù)头KKR目前(qián)浮亏(kuī)超过22亿港(gǎng)元。

　　三年时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费

　　公(gōng)开资料显示，珍酒李渡是一家致力提(tí)供以酱香型为主的次(cì)高(gāo)端白酒(jiǔ)产品的(de)中国白酒(jiǔ)公司。珍酒(jiǔ)李渡集团(tuán)旗下包括珍酒、李渡、湘窖及开口笑四(sì)大白酒品牌(pái)，覆盖(gài)酱香型、浓香型、兼香型(xíng)三大白酒品类。

　　招股书显示，按2021年收入计(jì)算，珍酒李渡是中(zhōng)国第四大民营白酒(jiǔ)公司，以及中国白酒(jiǔ)行业中提供三种香型白酒的第三(sān)大公司。2020年到2022年，珍(zhēn)酒李渡归母净利(lì)润为(wèi)5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利(lì)润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利(lì)润表现来(lái)看，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的增速在下降。

　　此外，珍酒李渡2020年到2022年的毛利率(lǜ)分别为(wèi)52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公司相比也处于下风，“股王”贵州茅台2022年的(de)毛(máo)利率超过(guò)90%，而腰(yāo)部的今世缘、口(kǒu)子窖等(děng)企业毛利率也超过(guò)了(le)70%。

　　导致毛利(lì)率的直接原因(yīn)之(zhī)一就是珍酒李渡的“豪横”的(de)广告支出。财报(bào)显示，2020年、2021年(nián)及2022年，珍酒李渡销售及经销开(kāi)支(zhī)分别为4.03亿(yì)元、10.21亿(yì)元及13.42亿(yì)元，于同期分(fēn)别占公司(sī)总收(shōu)入的(de)16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支(zhī)分(fēn)别为2.42亿、6.69亿(yì)以及6.66亿(yì)，三(sān)年时间，广告费就砸(zá)了15.77亿元。

　　与此同时(shí)，珍酒李(lǐ)渡的(de)存货正在逐(zhú)步增加(jiā)。报告(gào)期内，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿(yì)元和(hé)51.39亿(yì)元，呈逐(zhú)年增长(zhǎng)趋势，存(cún)货周转天数分别为517天(tiān)、414.4天和612.8天(tiān)。招股书解释称大(dà)部分(fēn)存货为(wèi)基酒，但(dàn)仍然有不少针对其产销失衡(héng)的质疑。

　　吴向东曾操(cāo)盘金六福 身价230亿元

　　低于行业的(de)毛利率和(hé)“豪横”的(de)广告支出，这与(yǔ)珍酒李(lǐ)渡创始人吴向东的操盘手(shǒu)法密切(qiè)相关(guān)。

　　声名在外(wài)的“白(bái)酒教父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行(xíng)业的老兵。1969年，吴(wú)向东(dōng)出生在湖南醴陵的一个普通(tōng)农村家庭，1992年，在湖南省外贸学校(xiào)毕业的吴(wú)向(xiàng)东，进入其姐夫傅军旗(qí)下新华联集团(tuán)工作。此后四年，他升(shēng)至新华联(lián)集团董事、董事(shì)局副主席。也是在此(cǐ)，吴向东正式开启了他的白(bái)酒事业。

　　在傅(fù)军的(de)帮助下，吴向东在1996年拿下五粮液旗下川(chuān)酒王的代(dài)理(lǐ)权(quán)，仅一年就将(jiāng)川(chuān)酒王销量做到湖南(nán)第一(yī)。川(chuān)酒王热销之后，大量仿(fǎng)冒产品涌现。同时，白酒市场竞争白热化，下游经(jīng)销商(shāng)的日(rì)子越来越难，吴向(xiàng)东想(xiǎng)自创白酒品牌。

　　1998年(nián)，吴向东与(yǔ)五粮液签订(dìng)了OEM代工协议，这是他在白酒业首创了一种新模式OEM，即贴牌(pái)代工(gōng)模式，随后，金六福在(zài)这一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲(chōng)进世(shì)界杯，媒体将时任(rèn)男足(zú)主教练(liàn)的(de)米卢(lú)誉(yù)为神奇教练和(hé)好运福星。深谙(ān)营销的吴向东找(zhǎo)来(lái)米卢担任金(jīn)六福形象代言人。米卢(lú)穿着唐装，面带微笑(xiào)地说“中(zhōng)国(guó)人(rén)的福酒(jiǔ)，金六福。”很(hěn)长一段时间，金六(liù)福的广告(gào)投(tóu)放(fàng)量都(dōu)是全国第一(yī)。

　　在吴向东的广告(gào)轰炸下(xià)，金六福迅速成(chéng)为国(guó)民白(bái)酒，高(gāo)峰期(qī)一天(tiān)能(néng)发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操盘下，贵州酱酒品(pǐn)牌珍酒、江西李渡(dù)，以及(jí)湖南知名白(bái)酒品牌(pái)湘(xiāng)窖和开口笑正式(shì)合并——珍酒(jiǔ)李渡诞(dàn)生。

　　目(mù)前，吴向东实际控制的金东集(jí)团旗下(xià)共有华致酒行、华泽(zé)酒(jiǔ)业集团（下辖(xiá)金六福、珍酒(jiǔ)等12个(gè)酒企(qǐ)）、金(jīn)东投资三(sān)个产业板块。涉足(zú)金融、文(wén)化旅游(yóu)、新能(néng)源(yuán)、互联(lián)网、酒(jiǔ)业等多个产业。

　　靠(kào)卖(mài)白酒，吴(wú)向(xiàng)东(dōng)也一举成为(wèi)湖南省(shěng)株洲市首富。2023年3月，胡润研(yán)究院发(fā)布《2023胡润全球富(fù)豪(háo)榜(bǎng)》，吴向东以230亿元人民币财富(fù)位列榜单第(dì)955位。

　　白酒还是会(huì)更好生意(yì)吗？

　　在前不久的第(dì)108届全国糖(táng)酒商品交易会上，阵(zhèn)阵寒意从(cóng)会(huì)上(shàng)传来(lái)。

　　4寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月月9日，在糖酒会的(de)相(xiāng)关(guān)论坛上，在酒(jiǔ)水行业颇为知名(míng)的盛初咨询(xún)董事(shì)长王朝成(chéng)放出“重(zhòng)磅观(guān)点”：酒(jiǔ)业(yè)整(zhěng)体将(jiāng)长期进入销量负增长、收入低增(zēng)长或(huò)0增长、利润低(dī)增长的(de)内卷(juǎn)时代，并且(qiě)很可能刚刚开始。

　　第一，2023年是行(xíng)业的分水(shuǐ)岭，从场景-量价(jià)-集中(zhōng)度看趋势，真(zhēn)正的高端消(xiāo)费在疫情场景中并(bìng)没(méi)有太(tài)受影响，次高端库存仍未消化，区域酒借助消费恢复较快。高(gāo)端的(de)恢复没有(yǒu)看到更强(qiáng)的(de)动(dòng)力，仍(réng)然在低位徘(pái)徊，一二(èr)季度(dù)上(shàng)市公司业绩会出现增速(sù)放缓和进一步分化(huà)。

　　第二(èr)，从白酒供需(xū)-库(kù)存(cún)周期看趋势，现在存在三(sān)个矛(máo)盾：一是(shì)产区和供需的矛盾，大产(chǎn)区都在扩产能(néng)，但销量在下降；二是名酒企业都在向下扩展产品线，和地方酒厂会产生(shēng)矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和地方酒企的(de)渠道有矛(máo)盾(dùn)。

　　其(qí)具(jù)体表现是：2022年白酒行业销量为(wèi)671万吨(dūn)，而2016年是1305万(wàn)吨(dūn)，行业600万吨消失的主要(yào)是100块钱以下的(de)价位带，其原因在于城市化(huà)，大部分(fēn)劳动人(rén)口从农村转(zhuǎn)移到(dào)城(chéng)市后，消费习惯变了，导致未(wèi)来升(shēng)级(jí)空间(jiān)基数(shù)变小(xiǎo)；超高端(duān)从5万吨上涨到10万吨(dūn)，次高(gāo)端（售价在300-800元）的(de)量至(zhì)少涨了两倍(bèi)。

　　他给出了一组(zǔ)各价格带(dài)白酒节前和节后的终端进货量数据(jù)。其(qí)中：2000元以上相关产品下降19%，节(jié)后上涨12%；800~2000元(yuán)相(xiāng)关产品下降15%，节(jié)后下(xià)降7%；500~800元高线次高(gāo)端相关产品节(jié)前下(xià)降41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节前下降23%，节(jié)后(hòu)上涨9%；100~300元中高端节(jié)前(qián)下降(jiàng)4%，节后上涨12%；100以下中(zhōng)低端节(jié)前增(zēng)长7%，节后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒第一(yī)股”珍酒(jiǔ)李渡(dù)未来走(zǒu)向何(hé)方让我们(men)拭目以待(dài)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月