今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明(míng)星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工(gōng)智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗p>

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一(yī)季度(dù)主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务(wù)是(shì)为云计算和(hé)人工智能领域提提(tí)供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在(zài)内的四只个(gè)股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市(shì)值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季(jì)度朱(zhū)红(hóng)裕(yù)配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁(níng)健(ji二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗àn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的(de)超(chāo)额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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