公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QD现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？span>II）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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